Шанхай внедряет меры финансовой поддержки научно-технического сектора, чтобы помочь компаниям, работающим в сфере управляемого термоядерного синтеза, выйти на площадку STAR Market.

23 июля Канцелярия Финансовой комиссии Шанхайского городского комитета КПК, Шанхайская комиссия по развитию и реформам и другие ведомства опубликовали «Меры города Шанхая по полному использованию функций прямого финансирования для дальнейшего укрепления финансового обслуживания научно-технической сферы». В документе предлагается задействовать преимущества Шанхая в области прямого финансирования для улучшения финансового обслуживания технологических предприятий на всех этапах их жизненного цикла.

Что касается передовых направлений, связанных с ядерной энергетикой, то в «Мерах» содержится прямой призыв содействовать выходу на рынок STAR (рынок научно-технических инноваций) предприятий, работающих в развивающихся и перспективных отраслях (например, в сфере управляемого термоядерного синтеза), а также постоянно расширять сферу применения «пятого набора» стандартов листинга этого рынка.

Согласно документу, Шанхай будет стимулировать дальнейшее углубление реформ рынка STAR; способствовать выпуску руководящих принципов рассмотрения заявок по «пятому набору» стандартов для предприятий таких секторов, как искусственный интеллект и экономика низковысотных полетов; содействовать листингу на рынке STAR компаний из развивающихся и перспективных отраслей (таких как управляемый термоядерный синтез, воплощенный искусственный интеллект, большие модели, квантовые вычисления и нейрокомпьютерные интерфейсы); расширять сферу применения «пятого набора» стандартов листинга; а также повышать институциональную инклюзивность и адаптивность рынка капитала в отношении компаний, работающих в сфере передовых технологий и еще не получающих прибыли. Город также намерен эффективно использовать механизм предварительного рассмотрения заявок на IPO для высококлассных технологических компаний и совершенствовать механизмы взаимодействия и обмена информацией между Шанхайской фондовой биржей и ведущими инвестиционными организациями и профессиональными инвесторами. Ниже приведены соответствующее уведомление и разработанные меры:

Уведомление о выпуске «Мер города Шанхая по полному использованию функций прямого финансирования для дальнейшего укрепления финансового обслуживания научно-технической сферы»

Документ Hu Wei Jin Rong Ban [2026] № 77

Всем соответствующим организациям:

В целях дальнейшей реализации положений документа «Некоторые политические меры по ускорению создания системы научно-технического финансирования для мощной поддержки высокого уровня научно-технической самостоятельности и самодостаточности» (изданного Министерством науки и технологий совместно с шестью другими ведомствами); В целях углубления реализации таких документов, как «Ряд мер по дальнейшему содействию высококачественному развитию индустрии долевых инвестиций Шанхая» и «Заключения по реализации мер, направленных на дальнейшее использование роли рынка капитала для стимулирования высококачественного развития научно-технических предприятий города» (изданных Канцелярией Народного правительства Шанхая), а также для полного использования преимуществ города в сфере прямого финансирования и усиления финансового обслуживания научно-технических предприятий на всех этапах их жизненного цикла, с одобрения Народного правительства города настоящим утверждаются «Меры города Шанхай по полному использованию функций прямого финансирования для дальнейшего укрепления финансового обслуживания научно-технической сферы». Просим обеспечить их добросовестное выполнение. Канцелярия Финансовой комиссии Шанхайского городского комитета КПК

Шанхайский комитет по развитию и реформам

Шанхайская комиссия по экономике и информатизации

Шанхайская комиссия по науке и технологиям

Шанхайское финансовое управление

Шанхайская комиссия по контролю и управлению государственным имуществом

Шанхайское отделение Народного банка Китая

Шанхайское бюро Национального управления финансового регулирования

Шанхайское бюро Китайского комитета по регулированию рынка ценных бумаг

30 июня 2026 г.

**Ряд мер города Шанхай по полному использованию функций прямого финансирования и дальнейшему укреплению финансового обслуживания научно-технической сферы**

В целях всесторонней реализации духа XX Всекитайского съезда Коммунистической партии Китая и пленумов ЦК КПК 20-го созыва, ускорения достижения высокого уровня научно-технической самостоятельности и могущества, полного использования преимуществ города в сфере прямого финансирования, усиления финансового обслуживания научно-технических предприятий на всех этапах их жизненного цикла, а также для уверенного продвижения скоординированного развития Шанхая как международного финансового центра и центра научно-технических инноваций, настоящим разработаны следующие меры:

**I. Повышение потенциала осуществления ведущих инвестиций и ценообразования при инвестировании на ранних стадиях**

(i) Расширение функций общественных организаций в сфере ангельских инвестиций. Усиление роли государственного капитала в интеграции и поддержке развития отрасли, а также создание обновленной версии Шанхайской ассоциации бизнес-ангелов. Пилотное внедрение стандартов аккредитации «квалифицированных бизнес-ангелов», содействие в вопросах регистрации по месту жительства и медицинского обслуживания для таких лиц, а также стимулирование формирования кластера сообщества бизнес-ангелов в Шанхае. Создание механизмов обеспечения ликвидности ангельских инвестиций посредством различных инструментов, таких как передача долей, вторичные сделки (сделки с фондами типа S-fund) и выход предприятий на биржу. (Ответственные ведомства: Канцелярия Финансовой комиссии Шанхайского городского комитета КПК, Шанхайская комиссия по контролю и управлению государственным имуществом, Шанхайское бюро по делам кадров — в соответствии с установленными полномочиями)

(ii) Оптимизировать механизмы финансирования ангельских инвестиций. Изучить возможность оказания финансовой поддержки научно-техническим инновационным проектам на ранних стадиях развития за счет таких инструментов, как благотворительные взносы со стороны государственных и частных (общественных) структур. Поддерживать участие промышленного капитала в инвестировании в посевные и ангельские фонды, а также в проекты на ранних стадиях, и оказывать предусмотренную законодательством поддержку связанным с ними промышленным группам. Поощрять городские фонды соинвестирования (фонды-проводники) и фонды фондов оказывать поддержку ангельским инвестиционным фондам, ориентированным на «жесткие технологии» (hard tech) и долгосрочные инвестиционные горизонты. (Ответственные ведомства: Шанхайская комиссия по контролю и управлению государственным имуществом, Шанхайская комиссия по экономике и информатизации, Шанхайское бюро планирования и природных ресурсов, Шанхайское бюро экологии и окружающей среды, Шанхайская комиссия по развитию и реформам, Шанхайская комиссия по науке и технологиям, Шанхайское финансовое бюро — в соответствии с установленными полномочиями)

(iii) Усилить направляющую роль государственных фондов. Ускорить создание Шанхайского фонда научно-технических инноваций за счет средств социального страхования; отбирать профессиональные, рыночно-ориентированные инвестиционные организации для формирования специализированных субфондов; создавать ориентиры («маяки») для осуществления ведущих инвестиций и ценообразования. Поддерживать такие фонды, как Фонд соинвестирования венчурного капитала дельты реки Янцзы и Фонд перспективных отраслей промышленности, в точном выявлении инвестиционных организаций и команд, работающих на ранних стадиях и обладающих сильными компетенциями в области ведущего инвестирования и ценообразования, а также оказывать поддержку в процессе отбора субфондов. Городские кластеры прямых инвестиций будут усиливать комплексное обслуживание для привлечения качественных инвестиционных организаций и команд, работающих на ранних стадиях, с целью их размещения и развития в Шанхае. Мы будем поощрять сотрудничество инвестиционных организаций ранней стадии с местными платформами по проверке концепций (proof-of-concept platforms) и направлять капитал на критически важные этапы — такие как опытно-промышленные испытания и промышленное внедрение, — обеспечивая тем самым достаточную финансовую поддержку для скачкообразного развития технологических предприятий. (Ответственные ведомства: Комиссия по контролю и управлению государственным имуществом, Финансовое бюро, Финансовая комиссия, Комиссия по развитию и реформам, Комиссия по науке и технологиям)

(IV) Совершенствовать механизмы оценки стоимости и ценообразования. Мы будем поддерживать обмен технологиями и данными для консолидации информации о научно-исследовательской деятельности, патентах и ​​кадровом потенциале технологических предприятий на ранней стадии развития, предоставляя инвестиционным организациям удобные и эффективные сервисы для поиска информации и подачи заявок. Используя потенциал сообщества «Shanghai Future Qidian», мы будем содействовать сотрудничеству между учеными, предпринимателями и инвесторами, чтобы углубить понимание инвестиционными организациями передовых технологий и отраслей будущего, а также укрепить их возможности в принятии решений и лидерские позиции в сфере инвестиций. Мы будем стимулировать профессиональные аналитические группы (например, при брокерских компаниях) расширять сферу своей деятельности на первичный рынок, тем самым повышая их способность выявлять ценность и определять стоимость научно-технических инновационных проектов на ранней стадии. (Ответственные ведомства: Муниципальное бюро по управлению данными, Муниципальная комиссия по экономике и информатизации, Муниципальная научно-техническая комиссия, Шанхайское бюро Комиссии по регулированию рынка ценных бумаг КНР)

II. Создание и совершенствование механизмов последующего долевого инвестирования

(V) Создание долгосрочного механизма последующего инвестирования. Мы ускорим сотрудничество с Национальным советом фонда социального обеспечения (SSF) для создания фонда, ориентированного на отобранные проекты, и формирования долгосрочного механизма преемственности капитала и совместного создания стоимости. Мы изучим возможность создания «фондов фондов вторичного рынка» (S-фондов фондов) и будем способствовать концентрации в Шанхае большего числа фондов вторичного рынка (S-фондов), привлекая к инвестированию или участию в торговле паями S-фондов такие организации, как страховые компании, компании по инвестированию в финансовые активы (AIC) и компании по управлению финансовыми активами (AMC). Мы также рассмотрим вопрос о включении S-фондов в перечень исключений, касающихся многоуровневых (вложенных) инвестиционных структур. (Ответственные ведомства: Муниципальная комиссия по контролю и управлению государственным имуществом, Муниципальная финансовая комиссия, Муниципальное финансовое бюро, Муниципальная комиссия по развитию и реформам, Муниципальная комиссия по экономике и информатизации, Шанхайское бюро Комиссии по регулированию рынка ценных бумаг КНР, Шанхайское головное управление Народного банка Китая, Шанхайское бюро финансового регулирования)

(VI) Расширение функциональных возможностей платформ для передачи прав собственности на паи фондов. Мы укрепим потенциал шанхайских платформ по передаче прав собственности на паи фондов прямых и венчурных инвестиций с целью создания модернизированного вторичного рынка прямых инвестиций. Используя такие технологии, как большие языковые модели и блокчейн, мы усовершенствуем систему оценки стоимости паев фондов и будем стимулировать проведение инновационных сделок, включая сделки по последующему инвестированию и реструктуризации. Рассмотреть возможность расширения сферы деятельности платформ по передаче прав собственности (акций) в общенациональном масштабе для привлечения к листингу и торгам различных видов долевых активов — как государственных, так и рыночных. Поддерживать выход из капитала (продажу долей), принадлежащего муниципальным инвестиционным фондам, государственным фондам и их портфельным компаниям, через платформы передачи прав собственности; совершенствовать процессы оценки и торговли; повышать эффективность выхода из активов; а также способствовать стандартизации сделок со связанными сторонами и повышению уровня соблюдения нормативных требований (комплаенса). (Ответственные ведомства в соответствии с их компетенцией: Муниципальная комиссия по финансовым вопросам, Шанхайское бюро Комиссии по регулированию рынка ценных бумаг, Муниципальное бюро финансов, Муниципальная комиссия по контролю и управлению государственным имуществом).

(VII) Совершенствовать экосистему сделок слияния и поглощения (M&A) в сфере технологий. Продолжать повышать прозрачность критериев рассмотрения сделок M&A с участием публичных компаний и технологических предприятий, а также поддерживать стороны в процессе согласования цен сделок на основе различных методов оценки. Использовать возможности независимых рыночных сервисных платформ для создания баз данных по сделкам M&A и оценке стоимости технологических предприятий. Содействовать реализации показательных проектов, в рамках которых технологические предприятия используют упрощенные процедуры рассмотрения, и поощрять активность независимых участников рынка в сфере M&A. Эффективно взаимодействовать с фондами M&A национального уровня, задействовать городскую систему государственных фондов M&A, привлекать рыночные фонды M&A и проводить сделки по слиянию и поглощению вдоль производственных цепочек технологических предприятий. Поощрять отечественные страховые компании к налаживанию технического сотрудничества с зарубежными организациями, а также к разработке и запуску локализованных страховых продуктов для сделок M&A. (Ответственные ведомства в соответствии с их компетенцией: Муниципальная комиссия по финансовым вопросам, Муниципальная комиссия по экономике и информатизации, Муниципальная научно-техническая комиссия, Шанхайское бюро Комиссии по регулированию рынка ценных бумаг, Шанхайское бюро финансового надзора, Шанхайская фондовая биржа, Муниципальная комиссия по развитию и реформам, Муниципальная комиссия по контролю и управлению государственным имуществом).

(VIII) Оптимизировать процесс перехода инвестиций между первичным и вторичным рынками. Эффективно осуществлять стандартизированную подготовку ключевых предприятий сферы «жестких технологий» (hard-tech) для выхода на рынок STAR Market, координировать вопросы, связанные с листингом за рубежом, и управлять процессом подачи информации о предприятиях на площадку ChiNext со стороны местных органов власти; обеспечивать координацию между муниципальными и районными властями при оказании консультационной поддержки по вопросам соблюдения нормативных требований; а также оказывать содействие ключевым местным технологическим предприятиям в выходе на внутренний и зарубежный рынки капитала. Оптимизировать систему предлистинговой подготовки технологических предприятий, консолидировать ресурсы посреднических организаций и предоставлять специализированные услуги по обучению работе на рынке капитала и организации деловых контактов (матчингу). Поддерживать создание якорных инвестиционных фондов и содействовать их трансграничным инвестициям, упрощая процедуры рассмотрения заявок, подачи документов и валютного регулирования. Поощрять организации по управлению активами (например, управляющие компании публичных фондов и дочерние структуры банков по управлению капиталом) к запуску большего числа ETF и продуктов по управлению капиталом, ориентированных на научно-технический сектор, тем самым формируя надежную базу инвесторов для технологических компаний на вторичном рынке. (Ответственные ведомства в соответствии с компетенцией: Муниципальная финансовая комиссия, Муниципальная комиссия по экономике и информатизации, Муниципальная научно-техническая комиссия, Муниципальная комиссия по развитию и реформам, Шанхайское бюро Комиссии по регулированию рынка ценных бумаг, Шанхайское бюро финансового регулирования, Шанхайская фондовая биржа)

(IX) Укреплять синергию между прямым и непрямым финансированием. Поддерживать финансовые институты в усилении внутренней синергии между такими направлениями деятельности, как кредитование, управление капиталом (через дочерние структуры), инвестиции в активы (через компании типа AIC) и инвестиционный банкинг, а также укреплять взаимосвязь между кредитованием и внешними прямыми инвестициями. Поощрять страховые организации к разработке и запуску специализированных страховых продуктов для технологического сектора, включая страхование ответственности за нарушение прав интеллектуальной собственности, страхование на случай перерыва в научно-исследовательской деятельности (НИОКР), страхование от несчастных случаев для ключевых специалистов в области НИОКР и страхование предприятий — лидеров производственных цепочек. Стимулировать лизинговые компании к расширению услуг по лизингу производственного и научно-исследовательского оборудования, адаптированных под нужды технологических предприятий. Усиливать поддержку технологических предприятий инструментами финансирования цепочек поставок; использовать возможности транспортно-логистических и торговых цепочек для обеспечения фиксации данных и их открытого обмена на ключевых этапах (заказы, логистика, складское хранение), тем самым помогая финансовым институтам предоставлять такие услуги, как финансирование под залог дебиторской задолженности и финансирование на основе заказов. (Ответственные ведомства в соответствии с компетенцией: Шанхайское бюро финансового регулирования, Шанхайское отделение Народного банка Китая, Аппарат финансовой комиссии при Муниципальном комитете партии, Муниципальная комиссия по экономике и информатизации, Муниципальное бюро по управлению данными)

III. Использование рынка капитала в качестве ключевого узла

(X) Содействовать дальнейшему углублению реформ рынка STAR (рынка научно-технических инноваций). Ускорить разработку и внедрение руководящих принципов рассмотрения заявок на листинг для компаний рынка STAR, работающих в таких сферах, как искусственный интеллект и экономика низковысотных полетов. Содействовать выходу на рынок STAR предприятий, действующих в отраслях будущего и новых индустриях, включая сферы управляемого термоядерного синтеза, воплощенного искусственного интеллекта (embodied AI), больших моделей, квантовых вычислений и интерфейсов «мозг-компьютер». Постоянно расширять сферу применения пятого набора стандартов листинга STAR Market, повышая институциональную инклюзивность и адаптивность рынка капитала в отношении предприятий, находящихся на стадии подготовки к получению прибыли и работающих в передовых технологических областях. Эффективно использовать механизм предварительной проверки IPO для высококачественных технологических предприятий и进一步 улучшать механизмы коммуникации и обмена между Шанхайской фондовой биржей и высококачественными инвестиционными институтами и профессиональными инвесторами. (Шанхайская фондовая биржа, Шанхайское бюро регулирования ценных бумаг, Управление финансовой комиссии городского комитета партии, Городская комиссия по экономике и информатизации, Городская научно-техническая комиссия — в соответствии с соответствующими обязанностями)

(XI) Содействовать рефинансированию технологических предприятий. Эффективно использовать политику поддержки рефинансирования; оптимизировать процессы и интервалы проверки рефинансирования; разрешать рефинансирование для предприятий, которые прошли листинг в соответствии со стандартами, находящимися на стадии подготовки к получению прибыли, и остаются убыточными, а также для предприятий, чьи цены акций упали ниже цен размещения IPO; упростить материалы для подачи заявок на рефинансирование; и оказывать поддержку технологическим предприятиям в гибком использовании различных инструментов финансирования, таких как дополнительные размещения акций, выпуски прав и конвертируемые облигации. Содействовать внедрению системы «полочного размещения» для рефинансирования. (Шанхайское бюро регулирования ценных бумаг, Шанхайская фондовая биржа, Управление финансовой комиссии городского комитета партии — в соответствии с соответствующими обязанностями)

(XII) Углублять развитие «Технологической доски» на рынке облигаций. Содействовать внедрению политических инструментов, таких как инструменты разделения рисков для облигаций частных предприятий и Национальный фонд гарантий финансирования, в Шанхае; поощрять финансовые учреждения к созданию инструментов снижения кредитного риска; и создать систему повышения кредитоспособности, включающую координацию между центральным и местным уровнями, для поддержки выпуска облигаций научно-технических инноваций. Использовать местные политики субсидирования процентных ставок для поддержки большего числа предприятий, имеющих право на получение поддержки при выпуске облигаций научно-технических инноваций. Углублять инновации в продуктах для научно-технических инновационных облигаций и оказывать поддержку большему числу научно-технических предприятий в выпуске продуктов, связанных с акциями, таких как конвертируемые облигации для научно-технических инноваций. (Ответственные органы: Финансовое управление городского комитета партии, Муниципальная научно-техническая комиссия, Шанхайский головной офис Народного банка Китая, Шанхайское бюро КСРК, Шанхайское бюро финансового регулирования, Муниципальное финансовое управление, Шанхайская фондовая биржа)

IV. Диверсификация источников долгосрочного капитала

(XIII) Расширение источников финансового капитала. Рассмотреть возможность установления дифференцированных условий (например, в отношении долей участия государственного капитала и пороговых показателей доходности) для ведущих управляющих фондами с соблюдением соответствующих процедур принятия решений, а также активно привлекать средства фондов социального страхования и страховой капитал для создания в городе фондов прямых инвестиций. Направлять долгосрочный капитал (в частности, средства страховых и пенсионных фондов) на расширение участия в финансировании научно-технических предприятий на ранних стадиях развития с использованием инструментов, сочетающих привилегированные акции и конвертируемые облигации. Использовать опыт структурирования рисков, применяемый при выпуске облигаций на случай катастроф, для разработки и выпуска структурированных финансовых продуктов в сфере научно-технической деятельности. Поощрять сотрудничество городских государственных фондов с компаниями по инвестированию в активы (AIC) при создании фондов прямых инвестиций. (Ответственные ведомства: Финансовое управление при Горкоме КПК, Комиссия по контролю и управлению государственным имуществом (SASAC) города, Шанхайское бюро Комиссии по регулированию рынка ценных бумаг Китая (CSRC), Шанхайское бюро финансового регулирования, Городское управление трудовых ресурсов и социального обеспечения, Городское финансовое управление, Шанхайское отделение Народного банка Китая).

(XIV) Увеличить объем инвестиций со стороны промышленного капитала. Поощрять предприятия — лидеры отраслевых цепочек и публичные компании к активному развитию корпоративного венчурного инвестирования (CVC), а также стимулировать кластеры прямых инвестиций к оказанию поддержки деятельности CVC. Повышать эффективность обслуживания при создании CVC за счет использования таких механизмов, как «ускоренный порядок» регистрации фондов прямых инвестиций. Стимулировать CVC к оказанию комплексной поддержки (сочетающей предоставление капитала, технологий и доступа к рынкам) стартапам, действующим в рамках производственной цепочки. Поддерживать CVC в использовании производственного потенциала и международного присутствия материнских компаний для содействия портфельным предприятиям в выходе на зарубежные рынки и доступе к источникам финансирования, проведении стратегических слияний и поглощений (M&A) и отраслевой интеграции, а также в обеспечении трансграничного движения капитала. Содействовать участию CVC в формировании глобальных стандартов промышленных инвестиций и поддерживать их партнерство с зарубежными предприятиями с китайским капиталом для создания трансграничных промышленных фондов и формирования глобальных сетей научно-технического инвестирования. Поощрять сотрудничество подразделений корпоративного венчурного инвестирования (CVC), созданных в Шанхае центральными государственными предприятиями, с местными фондами, направляемыми правительством, и частным капиталом. Совместно создавать специализированные субфонды, ориентированные на устранение «узких мест» в цепочках поставок и преодоление критических технологических барьеров (в сферах, где город сталкивается с критической зависимостью от внешних поставок или технологий). (Ответственные ведомства: Муниципальная комиссия по экономике и информатизации, Муниципальная комиссия по контролю и управлению государственным имуществом, Муниципальное бюро финансового регулирования, Муниципальная комиссия по развитию и реформам, а также кластеры долевого инвестирования — в соответствии с их компетенцией.)

(XV) Поощрять эффективное использование иностранного капитала. Углублять реализацию пилотной программы для квалифицированных иностранных партнеров с ограниченной ответственностью (QFLP); использовать преимущества местных ресурсов управляющих компаний государственных фондов; продвигать модель «иностранный капитал — управление внутри страны» и привлекать качественный зарубежный капитал. Изучить возможности использования офшорных фондов в юанях (RMB) для поддержки внутренних технологических инноваций. Для иностранных компаний по управлению инвестициями, имеющих налаженную деятельность и хорошую репутацию, упростить процедуры согласования создания, облегчить операции по обмену валюты и предоставлять консультации по вопросам соблюдения налогового законодательства. (Ответственные ведомства: Муниципальное бюро финансового регулирования, Шанхайское отделение Народного банка Китая, Муниципальная коммерческая комиссия, Муниципальное управление по регулированию рынка, Муниципальная налоговая служба — в соответствии с их компетенцией.)

V. Оптимизация институциональной среды поддержки

(XVI) Оптимизировать требования к внесению капитала в государственные инвестиционные фонды и государственные фонды прямых инвестиций. Установить дифференцированные требования к управлению с учетом специфики деятельности государственных инвестиционных фондов; обоснованно определять долю участия государственного капитала; способствовать совместному использованию ресурсов и синергии; поощрять активное участие частного капитала; формировать экосистему фондов, соответствующую полному жизненному циклу отраслей. Поддерживать венчурные фонды и фонды, ориентированные на стратегические развивающиеся отрасли (приоритетные как на национальном, так и на муниципальном уровне), в продлении сроков их деятельности (при наличии соответствующих оснований); активно стимулировать венчурные фонды выступать в качестве «долгосрочного капитала» (patient capital), инвестируя в предприятия на ранних стадиях развития, малые предприятия и компании в сфере «глубоких технологий» (hard-tech). (Ответственные ведомства: Муниципальное финансовое бюро, Муниципальная комиссия по контролю и управлению государственным имуществом, Муниципальная комиссия по развитию и реформам, Муниципальная научно-техническая комиссия — в соответствии с их компетенцией.)

(XVII) Совершенствовать систему комплексной оценки эффективности государственных инвестиционных фондов и государственных фондов прямых инвестиций. Создать механизмы долгосрочной оценки, охватывающей различные экономические циклы; разработать комплексную систему оценки, учитывающую как экономические, так и социальные результаты, а также краткосрочную доходность и долгосрочную стоимость; принимать во внимание как финансовые, так и нефинансовые показатели. Систематически проводить регистрацию кредитной информации и оценку направлений инвестирования государственных инвестиционных фондов; научно обоснованно направлять частный капитал в ключевые и остро востребованные секторы; предотвращать избыточные производственные мощности, а также дублирование строительства и реализацию низкоуровневых проектов. Обеспечить реализацию «Временных мер по оценке и освобождению от процедуры комплексной проверки (due diligence) фондов прямых инвестиций, управляемых предприятиями, подотчетными Муниципальной комиссии по контролю и управлению государственным имуществом», а также обязать соответствующие предприятия разработать детализированные правила, включая перечни ситуаций, допускающих освобождение от комплексной проверки. Укрепить механизмы координации между ведомствами, отвечающими за управление государственным имуществом, финансы и аудит. (Муниципальное финансовое управление, Муниципальная комиссия по контролю и управлению государственным имуществом, Муниципальная комиссия по развитию и реформам, Муниципальное аудиторское управление — в соответствии с установленными полномочиями)

(XVIII) Углублять цифровую и интеллектуальную трансформацию сферы научно-технического финансирования. Поощрять инвестиционные организации к расширению применения финансовых технологий и использованию таких решений, как большие модели искусственного интеллекта и интеллектуальные агенты, для повышения качества инвестиционно-аналитической деятельности. Исследовать новые модели научных исследований с применением искусственного интеллекта; стимулировать государственные фонды к повышению уровня цифровизации и интеллектуализации инвестиционных процессов; усилить контроль на ключевых этапах — принятии инвестиционных решений, управлении портфельными активами и выходе из проектов, — а также сформировать и совершенствовать систему управления рисками фондов...